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大空头席夫:美联储永远不敢加息,美国将迎来比2008年更大的衰退

admin | 2021-03-31 17:39 浏览数:

QQ音乐证券3月30日讯,上周,美联储主席鲍威尔和财政部长耶伦联席在国会作证,而这次听证会上,通货膨胀是最核心的问题之一。当时,联储主席和以往一样,继续宣称在必要时,美国央行完全可以对通货膨胀宣战,但是目前,这还不是值得大家去关注的问题。然而,在最新的网络广播当中,著名财经评论家、投资人席夫(Peter Schiff)指出,通货膨胀其实已经成为问题了。当联储最终无法再回避,不得不直面问题时,他们将发现自己已经进退维谷,根本不可能对通货膨胀宣战,更谈不到获胜了。

当下,联储的资产负债表已经膨胀到了7.72万亿美元的历史新高。单单上周一周时间里,它就又增大了超过261亿美元。席夫表示,在可以预见的未来,联储的资产负债表都会持续膨胀,而且这一进程还可能会提速。

“如果到2021年底,资产负债表规模达到10万亿美元,我一点都不会感到吃惊,因为我们还有大量赤字支出等在后面,除了让联储想办法之外,根本找不到其他的资金来源。”

有参议员询问鲍威尔关于联储独立性的问题。鲍威尔也大谈了一番独立性有多么重要之类。可是,席夫指出,从联储主席的行为看,他根本没有什么独立性可言。

“所谓独立只是存在于形式的层面,而与实际无关。我们假装我们拥有一个独立的联储,但是在现实当中,联储的种种作为看上去只能让人觉得,他们其实不过是美国财政部的一个下属部门。其实,财政部长和联储主席联席作证这一事实本身,就显示了一定程度的合作。他们共同工作,而且看上去,他们正在努力让彼此的政策协调起来。”

联储之所以将利率持续压制在历史性的低点,并且不断扩张自己的资产负债表,其实就是为了配合美国政府,让后者可以大笔花钱。

“显而易见,联储是与财政部一唱一和,一切工作都是为了推进拜登的经济政策,而当初他们在特朗普任内,一样也是这么做的。”

退休众议员、长期联储批评家保罗(Ron Paul)最近也在一篇文章当中指出了这一点,而且发出了令人不寒而栗的警告:“除非政府改弦更张,不然的话,美国迟早要遭遇一场比大萧条更可怕的危机。”

席夫干脆说,所谓联储独立性的这个概念本身就是“可笑”的。

在鲍威尔和耶伦出席的听证会上,通货膨胀也是主题之一。一位参议员问鲍威尔,如果通货膨胀被证明并不是暂时性的,联储有些什么工具可以应对。鲍威尔给出了他的标准回答,称联储可以加息,以及通过在公开市场售出国债来缩减资产负债表。

席夫评论道:“是的,这些确实是有用的工具,但问题在于,他们不可能使用这些工具。”

当时,居然没有人追问如果联储动用了这些工具对抗通货膨胀,经济会受到怎样的影响,这简直令人无法理解。问题的关键就在于,联储目前正是靠着将利率压低到几乎为零,以及大量买进美国政府债券,在支持着美国经济,以及政府的赤字支出,而如果鲍威尔为了应对通货膨胀的威胁,将政策的方向反转过来,当然会造成严重的衰退。

“事实上,到那时候,我们遭遇的衰退就会比2008年大衰退更严重。”

于是乎,问题的终极版浮出水面:联储会不惜让经济坠入衰退,也要对通货膨胀宣战吗?席夫认为,鲍威尔显然不会那么做,而且事实上,连表态说愿意那么做也不大可能。

“事实上,在我看来,下一轮衰退将是由通货膨胀引起的。具体来说,价格上涨将会使企业遭遇巨大的成本压力,迫使他们裁撤人手来降低成本。与此同时,消费者也会遭遇到价格上涨的压力,而被迫减少他们的总支出。看上去,他们可能是在支出更多的金钱,但是因为价格上涨的缘故,他们买到的全部商品和服务其实是减少了。于是,那些出售商品和服务减少的企业,回过头来还将被迫进一步裁员。不难看出,通货膨胀是完全有能力导致衰退的。有人认为,在经济足够强势的情况下,联储就可以加息来对抗通货膨胀,而不会让经济受到实质性打击,这种看法完全是无稽之谈。换言之,我们将同时遭遇通货膨胀和经济衰退,这也就是所谓停滞膨胀。”

如果联储在这种时刻要动用他们的工具,就完全可能让经济从停滞膨胀演变到下一个更可怕的阶段,全面萧条。

那么,在经济表现糟糕时,联储和美国政府会采取什么手段来改变局面呢?只能是更多的刺激!这就意味着更多的举债,更多的支出。如果联储想要收紧货币政策,来对抗通货膨胀,举债和支出怎么可能实现?如果联储真的有意愿去做正确的事情,他们为什么不现在就做?联储货币政策正常化拖延的时间越久,泡沫就会变得越大,政府的债台就会筑得越高。

“联储根本就没有意愿去做正确的事情,我相信他们现在没有,未来也永远不会有。因此,不管通货膨胀如何高企,他们都会寻找各种借口来做鸵鸟,比如这只是暂时性的,比如这并不重要,或者他们也可以找到一种方法来重新计算通货膨胀数据,把事实隐藏起来。关于通货膨胀,他们只有一件事是不会做的,那就是宣战。市场迟早会发现事实的真相,那就是联储已经进退维谷。”

拜登和民主党正在兜售的理念就是,这些刺激政策可以让富人来埋单。

“现实就是,拜登花掉的所有钱,最终的埋单者将是因为通货膨胀变得日子更苦的中产阶层和穷人。通货膨胀就是一种变形的税,将重创所有美国人,尤其是那些没有大量的能够在通货膨胀下水涨船高的金融资产,而只有工资和储蓄的人。他们将被摧毁。政府花的钱不可能是免费的,相反需要有人付出沉重代价。”(费绿)

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